3月3日，四川容大黄金股份有限公司（以下简称“四川黄金”）登陆深主板，保荐人为中信建投证券。本次发行价7.09元/股，发行市盈率22.98倍，截至发稿时间，最新总市值39亿元。
四川黄金是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，主要产品为金精矿和合质金。
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截至招股说明书签署日，矿业集团持有公司36.54%的股份，为公司的发起人及控股股东；四川省地矿局为四川省地矿局区调队的举办和主管单位，为公司实际控制人。
本次IPO拟募集的资金主要用于梭罗沟金矿矿区资源勘查、梭罗沟金矿2000t/d选厂技改工程建设、梭罗沟金矿绿色矿山建设、梭罗沟金矿智慧化矿山建设、偿还银行贷款及补充流动资金项目。
募资使用情况，图片来源：招股书
报告期内，四川黄金实现营业收入分别为3.78亿元、5.43亿元、5.26亿元、2.89亿元，净利润分别为1.35亿元、2.02亿元、1.53亿元、1.21亿元。
基本面情况，图片来源：招股书
报告期内，公司主营业务收入主要来源于金精矿的生产和销售，占比达80%以上。
报告期内，四川黄金的综合毛利率分别是51.57%、51.03%、45.50%、49.28%。公 司产品销售价格受黄金价格波动的影响，以及露天采矿成本上涨等因素带来的单位成本变化，导致报告期内公司产品毛利率及综合毛利率产生一定波动。
四川黄金的主要产品为金精矿，金精矿作为生产黄金的主要原材料，其产品价格受下游黄金价格波动影响较大。黄金价格受市场供求关系、全球宏观经济形势及预期、美元走势、全球重大政治事件等多种因素影响。
报告期内，公司主要依托单一矿山梭罗沟金矿生产金精矿。历史上梭罗沟金矿生产经营正常，未发生过对公司生产经营产生不利影响的重大事项。
随着露天开采的持续进行，开采平台海拔逐渐降低，开采同等数量的矿体需要剥离更多的废石，开采难度及成本会相应增加。2019年-2021年，受剥采比上升等因素影响，公司直接采矿成本分别为4784.82万元、8847.50万元、9596.68万元，呈上升趋势；此外，未来公司由露天转入地下开采后，地下开采井巷工程投入使用将导致固定资产折旧费用增加，前述原因可能导致公司存在采矿成本上升的风险。
报告期内，公司对前五大客户的销售金额占公司同期销售金额的比例分别为100%、92.46%、93.85%、100%。公司下游主要客户为黄金冶炼企业或黄金贸易企业，下游行业由于投资门槛较高，客户相对集中。
2022年，四川黄金实现营业收入4.72亿元，同比减少10.16%，主要系2022年未销售合质金；公司扣除非经常性损益后净利润为1.39亿元，同比增长7.04%，增长幅度小于净利润增长幅度，主要系非经常性损益与上年同期相比较高。
