这两天，2000多亿的锂矿大龙头——赣锋锂业（002460），因为一些不太光彩的事情，备受关注。目前，能得到的准确信息就一句：涉嫌A股某上市公司股票二级市场内幕交易。
来源：赣锋锂业公告
随后，有媒体曝出，赣锋锂业被立案，是因为2020年与江特电机洽谈并购事宜期间（002176），购买了江特电机的股票。
(资料图片)
来源：每日经济新闻
彼时，江特电机正处于市值洼地，大约只有30亿。而赣锋，虽然还没有今天的规模，但也已是个六七百亿的大白马。另外江特电机手中有两个锂矿的开采权，如果能够并入赣锋，确实能讲出不错的故事。
不过，有一点让人想不通。锂矿前景一片大好。即便在2020年，赣锋也是堂堂几百亿的上市公司，为什么要这么干？赣锋依靠内幕消息买卖股票，究竟赚了多少钱？真的至于吗？
这其中，究竟是另有隐情，还是说，这就是赣锋一贯的做派？
01
到嘴的肥肉，没有不吃的道理
事实上，在赣锋内幕交易事件发酵后，江特电机已经第一时间撇清了关系。或者说，试图撇清关系。但是，这份说明很有意思。
第一，江特说，自己去年因违规信批被立案调查，与赣锋无关；
第二，江特说并未收到任何关于赣锋此次被立案的信息。
来源：iFinD
然而这两点，还不能把江特摘干净。
首先，信披违规被查，与哪些主体利用内幕信息操作了江特股票，本就是两件事。自然可以说无关。其次，江特没有收到信息，与赣锋买卖的是不是江特股票，似乎也没什么因果关系。
这份说明，反倒有些此地无银三百两。
互联网是有记忆的。江特和赣锋的公开关系，可追溯到2020年8月。当月13日，江特曾公告，正在筹划非公开发行股票。当月20号，江特再次公告，拟以非公开方式入主的企业，正是赣锋。不过，因同业竞争等问题，并购告吹。
再结合媒体报道，赣锋在6月份与江特磋商并购，且买入江特股票后，大概仅持有一个多月。也就是说，卖出时间刚好在8月份前后，与并购告吹时间，恰好吻合。
来源：国际金融报社
另外，6月洽谈并购，8月才发公告，这种操作也正好对应了江特违规信披之事。
不过，不管涉事主体是不是江特，赣锋利用内幕信息买卖股票，归根结底都是为了赚钱。
事后回看，赣锋吃到嘴的虽然不多，但胃口绝对不小。
2020年三季度，赣锋投资收益，只有527.32万。环比上季度，还减少了一半。
但这很可能是因为，赣锋并购江特失败，提前退场了。2020年6月30日到8月20日，江特股价从1.73元/股，涨到了2.16/股。所以赣锋可获利润，大概也就是0.43元/股。
然而到2021年9月14日，有锂矿加持的江特电机，股价已达32.56元/股。试想一下，如果赣锋一直持有，那么投资收益比之现在，将再翻70倍！
到嘴的肥肉，哪有不吃的道理。尤其是赣锋，一贯奉行的，就是这样的原则。
02
区区一个信披违规，背得起
本次内幕交易事件，并不是赣锋的第一次违规操作。早在2014年9月2日，赣锋就曾收到过江西证监局的警示函，直指赣锋公告与事实不符。
来源：赣锋公告
这个故事还得从2013年说起。
2013年11月，赣锋与美拜电子洽谈收购事宜。
美拜电子是一家生产锂离子电池的企业，产业链上属于赣锋锂业的下游。且规模不算小，2013年营收是同期赣锋的43.67%，净利润是赣锋的31.75%。
这样的并购重组，无疑会对赣锋的业务和股价，都造成重大影响。但赣锋却并未公告。2014年2月28日，赣锋因股价异常波动发公告时，还在承诺没有未公布事项。
直到3月11日，赣锋才宣布，正在筹备发行股份购买资产，股票停牌。
来源：同花顺
那么，赣锋为什么要有意隐瞒重大利好？或者说有意拖延发布时间？
首先，从公司层面来看，这一操作让赣锋获得了更多的定增资金。
由于赣锋要发行股份购买资产，而股份定价不得低于基准日前20个交易日股价的90%。所以，让内幕消息多飞一会，就能帮助股价多涨一点。
事实证明，赣锋停牌的时间，股价确实已达历史高点（前20个交易日大约为图中红框范围）。如果放在年初发重组公告，赣锋能拿到的定增资金，或将减半。
其次，从个人层面来看，这也给内幕交易留出了充足时间。如果有人掌握内幕信息提前入场，仨月收益轻松翻番。
看看这个逻辑，是不是与本次赣锋-江特事件，如出一辙。称之为轻车熟路，也不为过。
不过，如果只想到这一层，还是太年轻了。
早在2013年1月，包括控股股东李良斌在内的10名投资人，就已经以非公开方式，用更低的成本增持/入场。而在并购重组股价上涨期间，控股股东家族已经累计减持了524万股。
来源：赣锋公告
减持赚一笔，定增赚一笔。区区一个信披违规，背得起。这笔买卖很划算。
03
连起码的知情权，股民都没有
信披违规，这个事件的严重性就在于，什么时候公告，公告什么内容，都是上市公司自己掌控的。
而更严重的是，这种事，直到现在，赣锋还在干。
2022年6月8日，深交所又向赣锋发了一封《监管函》。提出如下两个问题：
赣锋收购伊犁鸿大事项，已于2021年12月3日完成，但未发公告。仅在2021年年报中有所披露。
赣锋与上海聚锦归合资成立赣锋矿业之事，未进行披露。
来源：赣锋公告
赣锋收购伊犁鸿大，是因为伊犁鸿大通过持有“五矿盐湖”49%的股权，间接拥有青海省柴达木一里坪锂盐湖项目的权益。
赣锋设立合资公司赣锋矿业，是要用其收购中城德基。而中城德基通过其全资子公司“金峰矿业”，间接合法持有江西省上饶市横峰县松树岗钽铌矿项目 100%权益。
所以本质上，赣锋这两笔交易都是为了买矿。
那么问题来了，赣锋买矿合情合理，而且还能释放积极向上的信号，为什么不发公告？
难道也是为了等待时机，择时发布？就像当初并购美拜电子一样？但是，赣锋收购伊犁鸿大，已经在年报中披露了。这种可能性显然不成立。
那么第二种可能，就是这笔交易并不划算。所以不发公告刻意弱化，不想让投资人过度关注。
可是新问题出现了，不划算的事为什么要干？除非金钱交易的背后，伴随着不为人知的秘密。
当然，还有第三种可能，赣锋不认为需要发公告。或者说，忘了发公告。只是，对于上市12年，且时常游走在违规边缘的赣锋来讲，这种理由，恐怕只能让人看了笑话。
在上市公司面前，普通投资人永远都是弱势的。连最起码的知情权，股民都没有。
