券商报告:新佣金模式下抽佣最高可达50%,预计美团单均盈利持续上升

2021-05-28 17:46:41

中信证券发布关于美团的最新研究报告,其中提到美团实现新版佣金后,低客单价订单的佣金率上涨比较明显,并预计美团的单均盈利环比将进一步上升。

日,外卖台开始试点收费模式调整,将原先固定比例的佣金拆分为技术服务费和履约服务费。对此美团高级副总裁王莆中表示一变革的目标是实现行业“费率透明化变革”,而饿了么副总裁王景峰则回应称“透明化”不是解决问题的根本,饿了么要做的是推行低于行业水的综合费率。

新的佣金模式对于外卖商家的影响各有不同,有部分商家因此节约了佣金成本,但也有商家认为,如果以远距离订单为主,费率可能还会上涨。

根据Tech星球此前报道,在新的抽成规则实施之前,低价外卖靠薄利多销赚钱,但新规出来后,由于配送价格按照距离计费,低价外卖被限制到了3公里以内。一位外卖运营商也表示,其实新规对大店更友好。

那么新佣金变革对于台会产生什么影响呢?证券公司的研究机构也对此进行了关注,中信证券研究部计算了美团实行新版佣金之后,在不同客单价以及距离的影响下,对应的最终佣金率。通过图中可以看到,对照原有的佣金率(大约是20%),新版佣金率大多呈现了上涨的态势。

尤其是对于低客单、远跑离较多的中小商家,佣金增长十分明显,尤其是20元客单价的并且配送距离超过4公里以上的课单,佣金可以达到封顶的50%。根据报告提供的数据,目前20元的外卖订单占比仍达到40%。

从中信证券的计算结果来看,如以21%佣金为界,15种条件下,上涨的达12种,下降的有2种,不变的有1种。因此有业内人士预计,佣金改革整体能为美团带来佣金增长。

报告同时预测,美团外卖的每单盈利将环比进一步上升,从上一季度的0.26元上涨至0.32元,涨幅达到23%。

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